Beperkte beweging, vooral bij grote deals
Hoewel het aantal transacties in 2024 globaal genomen standhield, viel vooral op dat de grotere deals (> €20 miljoen) terrein verloren. Private equity-partijen kregen moeilijker een exit geregeld, en ook kopers lieten het vaker afweten. Strategische overnames hielden daarentegen beter stand, vooral in het middensegment. De algemene waardering van bedrijven bleef nagenoeg gelijk, met een gemiddelde multiple van 6,5 keer de EBITDA.
Vlaanderen als waarderingskoploper
Een opvallende vaststelling dit jaar is het duidelijke regionale verschil in waarderingen. Bedrijven in Vlaanderen kregen gemiddeld hogere overnameprijzen dan hun tegenhangers in Brussel en Wallonië. Bij kleinere transacties onder de €5 miljoen liep het verschil zelfs op tot bijna één volledige EBITDA-multiple. Voor grote transacties (> €20 miljoen) vervaagt dat verschil, maar in het brede middensegment is de kloof reëel.
Verkopers en kopers mijlenver uit elkaar
Een ander heikel punt is het verschil tussen wat verkopers verwachten en wat kopers effectief bieden. In maar liefst 59% van de gevallen lag het eerste bod van de koper meer dan 10% onder de vraagprijs van de verkoper. Dat zorgt voor langere onderhandelingen, meer afhakers en een toenemend beroep op tools zoals garantie- en schadeverzekeringen om risico’s te beheersen.
Voorzichtige hoop voor 2025
Ondanks het ontbreken van een echte doorbraak in 2024, verwachten zes op de tien ondervraagde specialisten een lichte heropleving in 2025, vooral in het hogere segment van de markt. Demografische trends, zoals de toenemende pensioneringsgolf bij ondernemers, blijven daarbij een belangrijke drijfveer. Ook het vertrouwen van ondernemers en investeerders speelt een sleutelrol.
Over de M&A Monitor
De M&A Monitor is een jaarlijks onderzoek van het Centre for Mergers, Acquisitions & Buyouts aan Vlerick Business School. De studie is gebaseerd op een enquête bij corporate finance adviseurs, investeringsmaatschappijen, strategen, advocaten en bankiers. Ze werd in februari 2025 afgenomen in samenwerking met Bank Van Breda, Moore, Van Olmen & Wynant en Wallonie Entreprendre.
M&A Monitor 2025
Lees hier het rapport
